客岁办公耗材，业内对新动力车行业最大的担忧来自于两点：上游原材料价钱高潮和补贴退坡。

3月底之前，在各大主流整车厂一顿加价操作之后。从Q1新动力乘用车销售数据看，价钱高潮并莫得压低末端需求。反倒是在“抄底价”的心境倒逼下，零卖数据同比大增。

具体来看，3月新动力乘用车零卖44.5万辆，同比增长138.4%，环比增长80.6%；Q1新动力乘用车零卖100.5万辆，同比增长135.8%，环比下落11.4%。插电混动车3月零卖8.5万辆，同比增长201.2%，环比增长43.3%；Q1零卖21.9万辆，同比增长212.9%，环比增长4.6%。

3月限购城市浸透率达到42.3%，非限行限购城市和限行城市新动力浸透率区分为28.7%和31.2%，创历史新高。3月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新动力浸透率区分为42.3%、33.9%、30.6%、23.6%、17.9%，发扬优异。

加价也挡不住滂沱的订单，新动力车行业如故迎来底部回转？

有计划22年一季度的销量逻辑，似乎还无法皆备证伪客岁的担忧。

登程点，碳酸锂加价+补贴退坡，关于末端购车费本影响或者上升8000-11000元，但关于宏光MINI这么自己莫得补贴 、单车带电量较小的车型，影响资本高潮幅度较小；

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其次，新动力车的销售口头是订单销售，导致3-4月包含了消化前期的订单；

另外，末端价钱涨跌关于刚需东说念主群来说，不是买不买的问题，更多的是聘任买哪家品牌、哪个价钱段车型的问题，因此上游价钱传导影响较小。还有个细节，固然从本年头到3月底各厂家不同程度调高了售价，但加价的收效时候基本是3月中或月底之前，这也促使订单会呈现一定的聚会， 阳江市华源实业有限公司激励更多破钞者感性或跟风抢订。

(1)请分季度列示4.8GW光伏项目建设预计进展以及对应资金投入时间， 大同区立壁纸有限公司分季度列示自有资金、建设投资借款、控股股东借款等资金到位时间，贺兰县尊新壁纸有限公司逐项说明是否已有明确可行资金来源， 左云县代法颜料有限公司结合前述融资安排充分论证公司是否具备该项目的融资能力， 四川设企索具有限公司公司前述论证过程是否客观、审慎、是否考虑公司应于2023年偿还欧昊集团前期向公司提供的投建1.2GW光伏项目大额借款，公司开展该项目建设是否具有可行性。(2)请补充说明公司与金融机构沟通建设投资借款进展，尚需履行的程序及时间，公司或借款主体金刚羿德是否需抵押或质押相关资产，如是，请说明公司或金刚羿德拟抵押或质押的资产情况、是否具备充足的可抵押或质押资产。结合相关借款时间安排及金刚羿德在相应期间预计的负债规模及资产负债率测算数据，说明通过银行尽调取得相应融资额度的可行性，公司回函披露的融资安排是否存在重大不确定性。(3)请欧昊集团说明8.91亿元货币资金的受限情况、可抵押或质押资产账面价值及可抵押或质押借款金额、可使用银行授信额度，并逐项说明前述资金是否可用于本次光伏项目投建。请公司说明针对欧昊集团出资能力具体尽调过程及核实结果。

而接下来的二季度，是汽车行业传统的淡季，如果后续上述提到的要道省略情担忧弗成改善或处理，那么靠近一季度优秀的销量收货单还弗成太乐不雅。

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另一方面，办公耗材由于疫情突发、国外地缘zz蹂躏，带来的长产业链影响渐渐如故成为最主要的需求脱期担忧。

上游大量商品价钱被束缚抬升，包括钢、铝、煤、电板主材等。环境的省略情趣加多了商场关于价钱信心的预期出现滚动。其次，经济复苏的速率影响末端购买意愿和购买身手。

不错看到，上游原材料加价或是补贴退补的幅度/时候都不错通过zc的一定打扰驱散一种感性均衡，但疫情的省略情趣加多了可控的难度通盘。

奈何破局？汽车动作家庭可选大破钞、对经济意旨深厚的大制造业、对往日影响深切的智能科技产业。谁能窘境禀报？

或者不错从四个维度去不雅察：

第一，自持上游资源占比大的公司；锂电板上游资本压力最大的原材料是碳酸锂，约占电板材料资本25%~30%。以宁德时间为例，在上游的锂、镍、钴资源布局上，通过收购、合股、参股、参与产业基金、定增等姿色赢得原材料自给权。

触及公司包括但不限于：澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals、天华超净；北好意思镍业 North American Nickel、与广东邦普、格林好意思、青山钢铁、印度尼西亚IMIP合股斥地印尼红土镍矿，子公司1.375亿好意思元赢得KFM 25%股权，而KFM领有刚果金Kisanfu铜钴矿95%权利等……

客岁9月公司公告，拟在江西省宜春市投资斥地宁德时间新式锂电板出产制造基地(宜春)姿色，姿色总投资不最初135亿元。

矿权上风让企业领有相对更低的资本并享受更高的毛利率。伴跟着国外新增供给股东过程的省略情趣加多，锂资源供给需求错配时候延续，领有上游矿权、掌捏资源自供安全的公司瞻望不竭受益行业红利。

第二，通过控股或者合股建厂锁定材料产能；凭据测算，正极一体化买通明，单吨净利有望从单隧说念极要领的1万元/吨提高正极全产业链一体化后的3.4万元/吨，负极要领有望从单纯负极的4000元/吨提高至一体化后的7000元/吨，电解液从3500元/吨有望提高至8500元/吨，一体化将显耀增厚盈利。

第三，事前布局新期间产能，举例4680电板的产能布局；由此生息出了“新的产业链条”：高镍正极(中伟股份、容百科技、当升科技、华友钴业等)；硅基负极瞻望2022年-2025年复合增速达46%(璞泰来、杉杉股份、贝特瑞等)；碳纳米管(天奈科技是中国最大的碳纳米管出产企业之一)；新式锂盐 LiFSI(天赐材料：年产 2 万吨电解质基础材料安设及年产4000吨LiFSI安设现在已达到踏实出产景色)；结构件(科达利：公司如故具备出产4680电板期间积蓄和出产各圆柱电板细腻结构件的身手；宁波精达：钢壳4680的拉伸设备已完成样机出产；震裕科技：结构件业务深度绑定宁德时间)；设备：激光膜切设备(利元亨：激光膜切设备、涂布机等)、涂布机、卷绕机(先导智能：已推出适用于全极耳圆柱电板的卷绕机)、高速激光制片机(海目星：高速激光制片机龙头，迂缓耳切割期间最初，已在特斯拉4680电板中赢得考据)、焊合设备(联赢激光：领有4680电板焊合期间，已有样机装配调试)等新产业链；

第四，储能业务拓展；2022年以来，受碳酸锂加价影响，商场回想储能系统的资本高潮会减轻储能的经济性，最终减轻行业装机量需求；但从本周天下储能姿色来看：筹画新增4224 MW(其中电化学储能3024 MW/6099MWh)，中国/好意思国/澳大利亚区分新增约2930/619/100 MW.好意思国加州储能孝顺率已达电网负荷峰值的10%。日前，特斯拉公开最新巨型Megapack储能姿色“Townsite Solar and Storage Facility”，其容量达360MWh，可为6万户家庭供电。该姿色位于内华达州博尔德市，是特斯拉最大Megapack姿色之一。不错看出国外储能需求重生，不降反升。

凭据宁德时间2021年齿迹预报：公司瞻望2021年1-12月驱散净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。事迹增长原因主如若：2021年新动力汽车及储能商场浸透率提高，带动电板销售增长；商场开拓取得进展，新建产能开释，产销量相应提高。公司2020年储能销量在2.4GWh，21Q3达8GWh办公耗材，毛利率保持在35%傍边。跟着更多省市对储能行业的守旧和实行，火储斡旋调频不错改善传统电源调频性能，并不新增调频容量，干系公司储能的事迹孝顺占比有望不竭提高。头部电板企业、储能变流器、高精度温控都将受益。

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